镍价连续2天暴涨250%，伦敦金属交易所暂停镍交易

镍价连续2天暴涨250%，伦敦金属交易所暂停镍交易

3月8日晚间，伦敦金属交易所宣布取消当地时间3月8日凌晨0点或之后在OTC和LME select screen交易系统进行的所有镍交易，并将推迟原定于2022年3月9日交割的所有现货镍合约的交割。

3月9日，国内期货市场开盘，上海镍期货主力合约继续涨停，涨幅17%至26.77万元/吨，此前已连续两天涨停。镍的价格猛涨。

数据显示，俄罗斯是镍生产大国，供应全球镍金属的6%左右。全球70%以上的镍用于制造不锈钢，7%进入了电动车电池领域。汽车电池使用高纯度“一级”镍，其中17%由俄罗斯一家公司生产，俄罗斯和乌克兰局势的不断升温推高了市场担忧，推动镍价飙升。

周一，镍价飙升至历史新高，伦敦金属交易所出现了历史上最极端的价格波动之一。周二，镍价继续攀升。镍合金触及10万美元/吨关口，日内涨幅超103%，继续创历史新高；出售金属的投资者和工业用户争相回购合约，该交易所不得不暂停市场交易。

记者注意到，仅在本周，在LME交易的镍期货就上涨了72，000美元。该机构评论称，LME金属市场正在被大规模挤压，大量空头头寸被迫回补，这是典型的卖空迹象。

伦敦金属交易所调整规则

伦敦金属交易所(LME)在研究了俄乌局势的市场影响以及各种基本金属近期的低库存环境后，宣布了此次监管调整。

伦敦金属交易所当天宣布，自伦敦时间3月8日8时15分起，镍合约暂停交易。LME表示，其他合约将继续正常交易，但将受到密切关注。下一步，LME将积极规划镍市场的重新开放，并尽快向市场公布这一机制。

LME是世界上最大的有色金属交易所。LME价格和库存对全球有色金属的生产和销售有着重要的影响。在能源领域，镍是生产动力电池的主要原料。

业内人士指出，这将有利于全球镍交易和整个有色金属交易的正常发展，有利于LME的做空机构或企业，可以缓解企业没有足够镍进行交割的局面。

记者查阅资料发现，从库存情况来看，根据相关数据，截至本周，国内精炼镍库存1.5万吨，计入LME库存，全球主导镍库存9.2万吨。整体库存表现处于低位，可以提振价格。

中信建投期货指出，镍价大涨后，现货市场可能陷入暂时停滞状态，下游无法接受目前的高价，部分厂商可能因原料中断而减产或停产，等待市场恢复正常状态。

镍价不符合基本面后市或下跌。

记者就镍价极端走势采访了华泰期货有色金属研究总监陈思杰。至于金属镍的极端行情，陈思杰表示:“主要原因是海外一直供不应求。当然，从基本面来看，镍的全球库存已经基本见底，所以镍价的上涨是有基本面支撑的。但这种短缺显然让镍价远离了实际的合理价格，但需要指出的是，镍的上涨已经持续很久了，下游需求方肯定很难受，不仅仅是镍。

至于后市镍价，陈思杰表示，现在要看LME按协议平仓，但开盘后价格大概率下跌，可能导致海外空头疯狂追捧，导致价格大幅下跌。最后，合理的价格应该回到这轮强行建仓前的价格，海外2万美元左右，这是基本面对应的价格。

但对于协议结果的预期，陈思杰表示:“海外协议结果目前不好说，但肯定会低于现在的期货价格。目前国内国际价差还是比较大的。海外协议价出来后，如果比较高的话，还是会对国内价格有一定的上行牵引作用，但后期大概率会回落。”

CICC的研究报告也指出，镍市场分化，短期镍价维持强势，中长期取决于俄乌局势发展和价格传导及产业链下游接受程度。

短期来看，电镍价格快速上涨，镍铁/硫酸镍对纯镍贴水下降，镍市场处于碎片化状态，这是俄罗斯和乌克兰不确定性、低库存、成本支撑、做空行为等因素叠加造成的。

从产业链的价格传导和下游的成本承受能力来看，以新能源汽车为例，镍价从2万美元涨到5万美元，8系电车配60kwh自行车的镍原料成本增加了1万元左右。认为工业承载能力有限，8万美元/吨的高镍价可能难以长期维持。